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私募9月盘点,外资私募疯狂抄底a股朱雀投资私转公

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发表于 10-12 14:03:04 来自手机 | 显示全部楼层 |阅读模式
和钱有仇?上市公司买2.5亿私募不收费,国内首家百亿私募下调管理费!9月份的A股市场波动幅度较为剧烈,上半月市场表现低迷,各大指数屡创近几年新低,惨淡市场挫伤投积极性,投资者避险倾向较大。而在中秋节前后,A股开始反攻,不仅一举站上2800点,市场更是呈现一波上升趋势,市场参与度开始缓慢恢复。

  跌出黄金坑的A股让外资觊觎不已,9月份外资动作频繁。9月15日,满足条件的外国自然人投资者可以开立A股证券账户,全球两大主要指数纷纷争夺A股,外资私募加大产品发行力度布局A股。小私募举步维艰,百亿私募凯丰投资下调管理费获投资者点赞,老牌私募朱雀投资完成“私转公”,这也是业内第5家以私募证券投资基金公司申请而成的公募基金公司。张磊主导的高瓴资本旗下基金基金筹集106亿美元,成为亚洲史上最大私募股权基金。

  出逃两个多月,先后辗转数个国家的上海阜兴集团董事长朱一栋已被上海警方押解回国。“阜兴系”私募的爆雷给整个私募行业也敲响了警钟,最近的私募自查相较以往涉及的范围更广,也更具深度。以后定期或不定期的合规自查将成常态,对私募基金管理人来说,合规之路还将任重而道远。长假归来,收心工作,和排排君一道回顾在过去的9月,私募行业又有哪些“信号”值得我们关注。

  1

  10个月增加18倍,外资私募疯狂抄底A股

  今年以来外资在A股的力量不容小觑,外资私募也是跑步进场,在股市低位狂发产品。在2017年前10个月,仅有富达在5月4号备案“富达中国债券一号”,而在近10个月,各大外资私募争先恐后发行产品,从去年11月到今年9月底,外资累计发行18只产品,增速高达18倍。其中瑞银、富达利泰、惠理均已各自发行三只产品,在已经备案的15家外资私募中仅有桥水、世邦魏理仕、毕盛三家目前尚无产品发行,其余外资私募则各自发行一只。


  私募排排网点评:从外资私募已发行的19只私募基金类型来看,涵盖主动选股、量化选股、固定收益等多种策略,其中又以投资A股市场的产品居多,例如“瑞银中国股票精选私募基金一号”、“富达中国股票1号”、“景顺中国股票价值核心1号”、“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”等。政策环境的利好让看好中国资本市场投资机会的外资私募得以顺利进场,A股市场的低估更是吸引了外资私募低位建仓发行产品布局中国市场。需要注意的是,并非所有外资都是巴菲特式的价值投资者,并且A股历来波动较大,外资能否在波动剧烈的A股市场获利,也需要时间的检验。

  2

  投资也有围城,老牌百亿私募朱雀投资“私转公”

  都说婚姻是一座围城,城外的人想进去,城里的人想出来。在金融行业,私募也是一座围城,为实现个人价值,不少公募大佬纷纷“公奔私”,高毅资产邱国鹭、淡水泉投资赵军、星石投资江晖、朱雀投资李华轮、世诚投资陈家琳、鼎锋资产张高是最早一批“公奔私”的代表。曾以公奔私为目标,如今却寻求“私转公”,继鹏扬基金、凯石基金、博道基金和弘毅远方基金后,百亿级私募朱雀投资近期也拿下公募基金牌照,成为业内第5家以私募证券投资基金公司申请而成的公募基金公司。与大部分“私转公”的基金公司以个人持股为主不同,朱雀基金的股东分别为朱雀股权投资和上海朱雀辛酉投资,股权占比分别为65%和35%,平台上的私募产品也将全部转至公募平台。在此之前,朱雀投资已经经历两年的等待,期间还有同样是老牌百亿私募的重阳投资在2017年4月放弃申请公募牌照。

  私募排排网点评:在股市下行时,追求绝对收益的私募基金比主要依靠管理费的公募基金承压更大。相较于私募,公募基金管理人更容易得到保险、社保、养老资金等大体量资金的青睐,渠道优势更加明显,在上市公司调研、机构销售等方面受到更多重视。并且老牌私募在行业内已经具备一定的品牌知名度,在转战公募后,还能面向普通投资者进行宣传,能够吸引更多中小投资者,在募集资金方面会更加容易,并且之前的私募业务也可以通过公募专户来开展。但是公募牌照申请门槛偏高,还需要足够的人力、物力和财力去应对,目前来说很难掀起“私转公”热潮。

  3

  和钱有仇?上市公司认购2.5亿私募还不收费

  出于公司理财与战略布局的需求,今年以来上市公司“出手阔绰”认购私募产品,累计金额几十亿。近期,栖霞建设3.6亿元认购利得资本旗下产品,神州信息2.5亿元认购弘坤资产旗下产品,大众交通2.5亿元认购亚豪股权旗下产品。其中大众交通认购的“亚豪稳利1号私募投资基金 ”无认购费、无管理费、管理人还不收取业绩报酬。无独有偶,百亿私募凯丰投资宣布,自9月1日起将旗下所有产品的管理费率降低为1%/年,而目前私募行业内管理费率普遍为1.5%-2%/年,凯丰也成为行业内首家下调管理费的百亿私募。

  私募排排网点评:上市公司购买私募产品除了理财的原始需求外,更多的是出于公司发展战略的考虑,甚至有部分私募是通过投资私募间接投资其看好的项目前景。私募投资的某些优质项目发展成熟后最终可能被上市公司收购,实现产业上的整合,增强公司实力,这也不难理解为什么有的上市公司可以零费率买私募。对于小私募来说,在行情不佳的年份,20%的业绩提成往往可望而不可及,管理费是维持其基本运营的重要来源,对于百亿私募凯丰投资来说,在下调管理费之后,每年预计会减少5000万左右的管理费收入,但是凯丰投资过往业绩优秀,在目前巨大的存量规模下,下调管理费,更能激励私募增加投研力量,获取超额收益,为投资者创造更多的收益。

  4

  募集资金700亿,亚洲最大股权私募基金诞生

  据多家媒体报道,高瓴资本新成立的私募股权基金“高瓴基金四期”筹集106亿美元资金,一举打破“KKR亚洲三期基金”在2017年募集总额93亿美元的记录,“高瓴基金四期”也成为亚洲史上最大的一支私募股权基金。高瓴资本在一份声明中表示,新基金将在医疗保健、消费者、科技和服务领域寻找投资机会,尤其重点关注亚洲市场。

  私募排排网点评:公开资料显示,高瓴资本(Hillhouse Capital Group)由张磊在2005年创立,总部位于北京,是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司,受托管理的资金主要来自于目光长远的全球性机构投资人,包括大学捐赠基金、养老金、慈善基金会、家族基金及主权财富基金等,其重点投资领域包括互联网与媒体,消费与零售,医疗健康,能源与制造业等。高瓴资本还投资了国内众多知名公司,包括百度、腾讯、京东、去哪儿、携程、Airbnb、Uber、百济神州、滴滴出行、蔚来汽车、药明康德、美团等。高瓴资本是亚洲资产管理规模最大的投资基金之一,2017年6月,张磊在母校中国人民大学发表讲话时称,高瓴资本管理着约300亿美元资产,并向母校中国人民大学捐赠3亿元人民币,用来设立“中国人民大学高瓴高礼教育发展基金”。

  5

  自查倒计时,私募忙不休

  2018年9月20日,中国证券投资基金业协会深夜发布《中基协字(2018)277号》文,旨在严格规范私募基金整体报送自查情况。本次涉及到的自查内容共有15项,包括备案是否齐全;如实说明实际控制人、股东、基金投向等;基金内控情况;公司诚信和管理人接受惩处情况;员工登记问题;民间借贷、P2P等非私募基金业务情况;7基金的退出、信息披露等问题。特别提到相关私募基金管理人要在2018年10月31日前提交自查报告,否则,中基协将对私募基金管理人纳入异常经营程序。

  私募排排网点评:私募基金在股票二级市场中的参与度越来越高,与其他机构投资者相比,私募基金有杠杆率高、产品结构复杂、透明度偏低等特点,只有强化监管才能有效防范潜在风险。在此之前,部分地方相关行政机构就已经发出过私募自查要求,但是无论是自查内容还是深度,都比这次简单很多。阜兴系私募“爆雷”事件给整个私募行业敲响了警钟,在经历前期的野蛮发展之后,暂停一线热门城市私募注册,全面自查,加强监管,是私募行业长期健康发展的必经之路。

  6

  结语

  日子虽然艰难,也应该看到曙光,2018年最后一个季度了,私募也要加油呀!
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